НДД спас статистику, а НДПИ тем временем тихо сдулся
Есть цифры, которые заставляют радостно потирать руки, а есть цифры, которые требуют минимум пяти минут внимательного разглядывания таблицы, прежде чем понять, что на самом деле произошло. Свежая статистика Минфина о нефтегазовых доходах федерального бюджета за июль 2026 года относится ровно ко второй категории. Заголовок звучит бодро — доходы выросли на 36,6 процента по сравнению с июнем и достигли 934 миллиардов рублей. Но за этим заголовком скрывается история куда более интересная, чем простая констатация роста.
Откуда взялся рост, если разобраться по существу
По данным министерства, нефтегазовые доходы федерального бюджета в июле 2026 года достигли 934 миллиардов рублей против 683,6 миллиарда в июне. Формально прирост действительно впечатляющий, но основной вклад в него обеспечил вовсе не рост добычи или экспортных цен, а бухгалтерский эффект от налога на дополнительный доход. Поступления по этой статье составили 396,1 миллиарда рублей против возврата в 2,8 миллиарда рублей месяцем ранее.
Разница почти в 400 миллиардов рублей, полученная за счет одного-единственного налогового механизма, объясняет практически весь заявленный скачок доходов. НДД по своей природе устроен так, что компании вносят авансовые платежи неравномерно в течение квартала, а затем происходит корректировка по факту, и именно эта корректировка сыграла определяющую роль в июльской статистике. Проще говоря, значительная часть роста представляет собой не новые деньги от новой нефти или нового газа, а перераспределение уже заработанных средств между отчетными периодами.
Дополнительные нефтегазовые доходы, куда более честный показатель реальной динамики, выросли с 209,6 до 291,9 миллиарда рублей. Прирост тоже заметный, но куда скромнее общего заголовочного показателя, и именно эта цифра лучше отражает фактическое улучшение сырьевой конъюнктуры за месяц.
Что на самом деле произошло с добычей
Если заглянуть в детали таблицы Минфина, картина получается менее праздничной, чем хотелось бы. Поступления НДПИ, то есть налога на добычу полезных ископаемых, в июле снизились до 692,2 миллиарда рублей против 968,6 миллиарда в июне. Падение существенное, и объясняется оно в первую очередь нефтяной составляющей — НДПИ на нефть просел с 837,7 до 584,6 миллиарда рублей всего за один месяц.
Газовая часть НДПИ повторяет ту же нисходящую траекторию, хотя и в куда более скромных абсолютных величинах. Налог на добычу газа снизился с 64,7 до 57,4 миллиарда рублей, а по газовому конденсату падение оказалось еще заметнее — с 66,1 до 50,3 миллиарда рублей. Для отрасли, о которой мы регулярно пишем в контексте новых заводов СПГ и трубопроводных проектов, подобная динамика служит напоминанием, что за красивыми инфраструктурными новостями скрывается вполне приземленная фискальная реальность, где ежемесячные колебания добычи и цен прямо отражаются на казне.
Единственной статьей, показавшей стабильный рост в газовом сегменте, стала экспортная пошлина на газ, увеличившаяся с 44,2 до 48,3 миллиарда рублей. Общая экспортная пошлина по всем видам сырья выросла до 51,1 миллиарда рублей с 48,3 миллиарда месяцем ранее, и здесь уже прослеживается влияние подорожавшей нефти, о котором мы подробно писали в связи с ближневосточной эскалацией и котировками Urals выше 74 долларов за баррель.
Взгляд назад для правильной перспективы
Чтобы оценить июльские 934 миллиарда рублей в правильном контексте, стоит вспомнить, как выглядела нефтегазовая казна в предыдущие годы. В 2022 году, на пике сырьевой конъюнктуры, годовые нефтегазовые доходы составили 11 586,2 миллиарда рублей, а газовая часть НДПИ достигала 1872,1 миллиарда рублей за весь год. По итогам 2024 года общая сумма немного просела до 11 131,1 миллиарда, а вот 2025 год принес уже куда более скромный результат в 8476,8 миллиарда рублей.
Экономист по бюджетной политике Ольга Гогаладзе, чьи оценки мы уже приводили в связи с обсуждением плана по нефтегазовым доходам на 2026 год, отмечала общую тенденцию последовательного снижения зависимости бюджета от сырьевой ренты в ее прежнем масштабе.
«Даже сейчас, несмотря на рост поступлений в отдельные месяцы, расходная часть остается высокой, и структурный дефицит никуда не девается только за счет разовых бухгалтерских эффектов вроде корректировки НДД», — отмечала она применительно к общей картине бюджетных доходов текущего года.
На этом историческом фоне июльский показатель в 934 миллиарда, хоть и выглядит рекордным по сравнению с последними месяцами, все же остается далек от того уровня, который бюджет получал в лучшие годы сырьевого цикла.
Дополнительные нефтегазовые доходы как индикатор настоящей динамики
Отдельного внимания заслуживает механизм формирования так называемых дополнительных нефтегазовых доходов, которые Минфин направляет либо на покупку валюты и золота, либо на компенсацию недобора в менее удачные периоды. В июле объем покупки иностранной валюты и золота составил 123,2 миллиарда рублей, что заметно меньше показателя в 208,2 миллиарда, зафиксированного месяцем ранее.
Эта деталь важна для понимания реального положения дел. Даже при формальном росте общих нефтегазовых доходов объем средств, которые государство считает возможным изъять сверх базового уровня и направить в резервы через бюджетное правило, сократился. Получается своеобразный парадокс — заголовочная цифра растет, а объем реально свободных, не связанных обязательствами денег для наполнения подушки безопасности сокращается.
Для сравнения, в 2022 году годовой объем покупки валюты и золота по этой линии составлял 1220,6 миллиарда рублей, а в 2021-м, еще до начала масштабных геополитических потрясений, показатель достигал 3107 миллиардов рублей за год. Динамика последних лет наглядно демонстрирует, что бюджетное правило работает во все более стесненных условиях, а способность государства пополнять резервы за счет сырьевой конъюнктуры заметно снизилась по сравнению с докризисным периодом.
Стоит ли радоваться июльским цифрам
Было бы неправильно вовсе отказывать июльской статистике в позитивном значении. Рост общих поступлений на 250 миллиардов рублей за месяц реален и отражен в кассовом исполнении бюджета вне зависимости от природы формирующих его факторов. Экспортная пошлина на газ растет вслед за подорожавшей нефтью, о которой мы писали в связи с новым витком ирано-американского противостояния, и это вполне рыночный, а не бухгалтерский эффект.
Но опираться на разовый скачок НДД как на признак устойчивого улучшения ситуации было бы серьезной методологической ошибкой. Снижение НДПИ по нефти, газу и газовому конденсату одновременно указывает на то, что базовая добывающая часть отрасли в июле показала более скромные результаты, чем месяцем ранее, а весь заявленный рост фактически обеспечен налоговым механизмом, чувствительным к квартальным циклам расчетов, а не к реальной динамике производства и экспорта углеводородов.
Таким образом, июльский отчет Минфина о росте нефтегазовых доходов на 36,6 процента следует читать вдумчиво, а не ограничиваться заголовком пресс-релиза. Формальный скачок до 934 миллиардов рублей почти целиком обеспечен эффектом от налога на дополнительный доход, перешедшего от возврата средств компаниям к существенным поступлениям в казну, тогда как базовый показатель добычи в виде НДПИ по нефти, газу и конденсату синхронно снизился по всем трем позициям. Экспортная пошлина на газ выросла на фоне подорожавшей нефти, что можно назвать единственным по-настоящему рыночным драйвером месяца, не связанным с особенностями налогового администрирования. На фоне докризисных показателей 2021 и 2022 годов, когда годовые нефтегазовые доходы превышали текущие месячные показатели в разы, а объем пополнения резервов исчислялся триллионами, а не сотнями миллиардов рублей, нынешняя статистика скорее подтверждает продолжающееся структурное сокращение сырьевой ренты, чем демонстрирует ее возрождение. Бюджету по-прежнему приходится балансировать между разовыми бухгалтерскими эффектами и объективным сокращением базовых поступлений, а значит расслабляться по поводу нефтегазовой подушки безопасности пока рано, каким бы бодрым ни выглядел июльский заголовок в сводке Минфина.
Поделиться новостью в социальных сетях
Еще похожие новости
|
