 Газ в Европе уже по 1133 доллара
Европейский газовый рынок вновь приблизился к кризисным ценам. 26 октября ноябрьские фьючерсы на нидерландском хабе TTF достигли 1133 долларов за 1 тыс. кубометров. Это максимальный уровень с декабря 2022 года. Аналитики допускают дальнейшее подорожание. Доцент Финансового университета Ольга Борисова прогнозирует к концу года 100–135 евро за МВт·ч, что соответствует примерно 1200–1590 долларам за 1 тыс. кубометров. Причины вполне конкретные. Европейские газохранилища заполнены значительно хуже обычного, ближневосточный конфликт ограничил поставки СПГ, а отопительный сезон только начинается.
В хранилищах не хватает 14 млрд кубометров
На 25 октября европейские подземные хранилища были заполнены на 74,92 процента. В них находилось около 80,5 млрд кубометров газа. Для сравнения, средний показатель за последние пять лет на эту дату составлял примерно 89 процентов. По расчетам консультанта «АТК Консалтинг» Ады Бухаровой, разница достигает 14 млрд кубометров. При нынешней цене 1133 доллара за тысячу кубометров условная стоимость такого объема составляет почти 15,9 млрд долларов. Это не фактический счет за недостающий газ, а оценка масштаба разрыва. Европейские ПХГ обычно обеспечивают 20–30 процентов зимнего потребления. Остальной газ должен поступать за счет текущего импорта и собственной добычи.
Катар потерял 17 процентов экспортных мощностей
Главным внешним фактором подорожания остается ситуация в Персидском заливе. Из-за конфликта и ограничений судоходства через Ормузский пролив сократились поставки СПГ из Катара и ОАЭ. По оценке консультанта «S+Консалтинг» Павла Петрова, повреждены две катарские линии сжижения общей мощностью 12,8 млн тонн ежегодно. Это около 17 процентов прежних экспортных мощностей Катара. Их восстановление, по оценке эксперта, может занять не менее трех лет. Получается, проблема уже не ограничивается стоимостью перевозок. Даже после восстановления судоходства часть производственных мощностей может оставаться недоступной. Для Европы, которая после сокращения российских трубопроводных поставок стала сильнее зависеть от СПГ, подобная потеря предложения особенно чувствительна.
Газ по 1500 долларов. Сколько заплатит промышленность
При сохранении высоких цен основная нагрузка ляжет на энергоемкие производства. Рассмотрим предприятие, ежегодно потребляющее 100 млн кубометров газа. При цене 500 долларов за 1 тыс. кубометров стоимость топлива составляет 50 млн долларов. При цене 1100 долларов расходы увеличиваются до 110 млн. Если газ подорожает до 1500 долларов, годовые затраты достигнут 150 млн долларов. Разница с первоначальным уровнем составляет 100 млн долларов. Это условный расчет. Промышленные потребители используют разные контракты, поэтому фактическая стоимость топлива не всегда совпадает с биржевыми котировками. Однако при продолжительном сохранении высоких цен дополнительные расходы постепенно отражаются на себестоимости продукции.
Производителям удобрений становится особенно трудно
Наиболее уязвимой отраслью остается производство азотных удобрений. Природный газ здесь используется одновременно как энергетический ресурс и сырье для получения аммиака. По оценке Еврокомиссии, на газ приходится 70–80 процентов себестоимости такой продукции. При росте стоимости топлива производители сталкиваются с необходимостью повышать отпускные цены или сокращать выпуск. Норвежская Yara уже уменьшила производство аммиака в третьем квартале и объявила о приобретении предприятия в американском Техасе. Это показательный пример того, как дорогие энергоресурсы влияют на размещение промышленных мощностей. В США газ значительно дешевле европейского, поэтому перенос части производства способен обеспечить долгосрочную экономию. Впрочем, говорить о массовой остановке европейской промышленности пока нельзя. Загрузка предприятий химической отрасли ЕС в третьем квартале даже увеличилась до 75 процентов.
Куда пойдут цены зимой
Эксперты рассматривают несколько сценариев. Ольга Борисова допускает повышение стоимости газа до 1590 долларов за 1 тыс. кубометров. Руководитель аналитики российских акций «БКС Мир инвестиций» Кирилл Бахтин ожидает дальнейшего роста, но считает, что максимальные значения не превысят 1400 долларов. Павел Петров также допускает кратковременный выход котировок выше 1400 долларов при холодной зиме и сохранении ограничений поставок. При этом мягкая погода способна заметно улучшить ситуацию. В Центре ценовых индексов считают, что при благоприятных температурных условиях существующих запасов может хватить для прохождения отопительного сезона без серьезного физического дефицита. Однако возможность обеспечить потребителей газом еще не означает, что топливо будет дешевым.
Европа платит за сокращение выбора поставщиков
После 2022 года Евросоюз существенно перестроил газоснабжение, увеличив импорт СПГ и развивая альтернативные маршруты. Это позволило снизить зависимость от российского трубопроводного газа, но усилило влияние мировых цен на европейский рынок. Теперь при сокращении предложения из Персидского залива Европе приходится конкурировать за свободные партии с азиатскими покупателями. Дополнительную неопределенность создают планы ЕС прекратить импорт российского СПГ с 2027 года. Однако связывать нынешний рост цен исключительно с отказом от российских поставок было бы неправильно. Существенную роль играют повреждение катарских мощностей, ограничения судоходства и сезонный спрос. Таким образом, Европа входит в отопительный сезон 2026/2027 года с газом по 1133 доллара за 1 тыс. кубометров и запасами примерно на 14 млрд кубометров ниже привычного уровня. Повреждение катарских СПГ мощностей сократило мировое предложение, а предстоящие холода способны дополнительно увеличить спрос. Аналитики допускают повышение котировок до 1400–1590 долларов, хотя при мягкой зиме цены могут стабилизироваться. Для европейской промышленности главным риском остается длительное сохранение дорогого газа, особенно в производстве удобрений и химической продукции. Масштабного дефицита пока нет, но энергетическая безопасность становится все дороже. И если нынешние 1133 доллара кажутся неприятной ценой, декабрь вполне может показать, что газовый рынок способен предложить счет еще внушительнее.
Поделиться новостью в социальных сетях
Еще похожие новости
|
